利基型存储产品涵盖利基 DRAM、SLCNAND、NOR Flash 等，23Q3 时大宗存储产品率先起涨，而国内多数芯片设计公司从事利基型存储业务，23 年业绩尚未有明显复苏迹象。但进入 24 年后，利基型存储开始跟随涨价，24Q1 各公司的收入、归母净利润、毛利率和净利率等多方面都呈现出回暖趋势，预计随着利基 DRAM、SLCNAND、NOR Flash 等涨势持续，相关设计公司的业绩将逐步得到修复。在 DRAM 市场，5 月 21 日至 22 日，第一款 DDR6/LPDDR6 内存规格曝光，DDR6 内存速率可达 8.8 至 17.6Gbps，甚至可能扩展至 21Gbps，将于年内发布标准初稿，预计 25Q2 公布 1.0 版规格；LPDDR6 内存频率为 10667 至 14400MHz，将引入 24-bit 通道位宽，由两个 12-bit 通道合并而成，带宽达 28.5 至 38.4GB/s，且在功耗和可靠性方面会持续优化，预计 25 年其标准有望发布。当前国际大厂将更多产能转移至 HBM、DDR5 等高端产品以满足 AI 发展需求，导致 DDR3 等利基型产品产能不足，涨价动力较强。在 NAND Flash 市场，模组公司威刚认为，AIPC 及 AI 手机等终端应用对算力和功能的需求会带动单机存储容量大幅增加，如宏碁、华硕 AIPC 新品的 DRAM 容量从 16G 升级到 32G，SSD 容量达 1TB。根据威刚预测，Q3 NAND Flash 仍将环比增长两位数百分比，Q4 将环比增长高个位数到中个位数百分比。在 NOR Flash 市场，继 DRAM、NAND 涨价后，Q2 合约价终于开始上行。随着 PC、智能手机、服务器需求持续上升，特别是 AIPC、AI 手机及 AI 服务器加速渗透，24 年全球 NOR Flash 市场将从供过于求转向供不应求，有望迎来量价齐升。根据金融界数据，国内 NOR Flash 部分代理商报价已上调 30%，Q3 涨势还将继续。相关标的方面，预计在涨价周期下芯片设计公司业绩修复确定性较强，如兆易创新、恒烁股份、普冉股份、北京君正、东芯股份、聚辰股份等。

利基型存储的发展动态备受关注，其涨价趋势给芯片设计公司带来了新机遇。然而，也不能忽视潜在的风险。