万物皆周期，股市也不例外，这一节，我们就从周期的角度去理解事物运动的本质。

股价的波动，往往呈现出明显的钟摆效应，往往从一个极端，走向另外一个极端，周而复始。从大的方面讲，牛市的时候可以涨的鸡犬升天，估值可以扩张到正常情况的数倍，熊市的时候可以跌得一地鸡毛，估值低到令人咋舌也无人问津。市场就是在牛市和熊市之间呈现钟摆效应，周期轮回。

请正视这个悲哀的事实是，大部分人入市，是在“牛市”的后半段入市的（我们可以从开户数据、基金申购等方面印证，越是疯狂的时候，开户数据越高，基金越是大卖）。为何会这样呢？就是因为人“贪婪”的人性弱点，看身边的朋友、亲戚在牛市都赚钱了，赚钱效应如病毒一样传播，导致扛不住诱惑，在顶部附近入市，结局可想而知。当入市的人足够多，需求被严重透支后（该开户的都开了），后续资金跟不上，市场进入需求衰竭阶段，牛市终结，陷入漫漫熊途。这差不多是大部分散户的宿命。

上面是从牛熊周期的大方面看，小的方面亦是如此。小到股价的波动，也是呈现周期规律的。股价往往是波段式演绎的，区别在于有的时候是大波段，有的时候是小波段。在波段演绎过程中，需求和供应不断切换身份，当需求主导行情时（供不应求），股价上涨，上涨消耗需求，随着需求耗尽，股价开始调整，这个时候切换为供应主导行情（供过于求），股价下跌，下跌消耗供应，随着供应耗尽，供需双方再次切换身份，调整充分后，又开始拉升。

这种“物极必反”的周期规律，在市场中无处不在。

中国古代经典哲学著作《道德经》，主要就是讲解了这种周期转化的规律，我们今天就从《道德经》入手，去构建“周期”思维模式。下面的引用皆来自《道德经》的内容，后面的解释是我个人的理解。

1、“曲则全，枉则直；洼则盈，弊则新；少则得，多则惑，是以圣人抱一为天下式。”

受了一些委曲才会保全，屈枉到了一定程度便会直伸；低洼的地方才会得到充盈，陈旧的东西才会被更新；越少越容易获得，贪多便会迷惑，这是高境界的人坚守的观察天下事物的原则。

市场（或个股）调整久了，就会开始回升，涨的久了，就会开始调整。现代经济学里面这个概念叫做“均值回归”。所谓“均值回归”，是市场运行的普遍规律，一种上涨或者下跌的趋势不管其延续的时间多长都不会永远持续下去，最终一定会反向运动，向均值回归的规律一定会出现。

“少则得，多则惑”在交易里面也是一种重要的思维模式。比如，我们每天关注非常多的信息，一会看美股、一会看地缘政治、一会又有突发消息影响，如果你对每一个消息都反应，你很难做好投资，因为每天发生的事件太多了。反而，不如让自己简单的回归到个股的内在价值（价值派）或走势（技术派）去思考和解决问题，让自己简单。再比如，有些人把交易系统弄得非常复杂，多周期信号叠加，甚至多种技术指标同时观察，导致很多信号相互矛盾，就无法给出正确的决策依据，反而不如只看一两个核心指标更简单高效。所以，交易里面，你体悟得越深，你越会发现，反而越简单的体系和思维越容易赚钱。“少则得，多则惑”，是非常伟大的交易哲学和人生哲学。

2、“持而盈之，不如其已。揣而锐之，不可常保。金玉满堂，莫之能守；富贵而骄，自遗其咎。功遂身退，天之道也。”

手里的东西持续的加满，不如适时停止；已经显露锋芒再磨锋利，锐势难以保持长久。金玉满堂，很难长期守住；如果富贵到了骄横的程度，那是自己留下了祸根。成功之后，就要含藏收敛，适时隐退，这才是恒久的道理。

人的欲望是无尽的，我们要学会管控自己的欲望。在交易里面，我们无时无刻不和人性的两大弱点“贪婪和恐惧”战斗。当我们赚钱的时候，还想赚更多，然而，不管环境的变化不停地交易，持续保持赚钱的状态是不可能的，在不适宜的环境中适度的停止和休息是非常必要的。尤其是当我们做得顺的时候，会以为自己了不起，往往很容易情绪高昂，产生骄傲和懈怠，从而导致栽跟头。有交易大师分析过，很多大亏其实都源自于这种“顺”的时候，因为此时你的心态是放松的，且你的仓位是重的，你经过一段时间的盈利，积累的资金更多，所以，心理的放松加上重仓，很容易产生大亏。所以，要学会在交易中适度地“功遂身退”，这才是交易的大智慧。

3、“知足不辱，知止不殆，可以长久。”

知道满足的人不会受到屈辱，知道适可而止的人不会遇到危险，这样就可以长久了。

交易里面，其实最难的就是“知止”。大部分人不是在市场里面赚不到钱，而是经常性地赚了钱又回吐了，这就是不知道适可而止，赚了20%还想赚30%，翻了一倍还想翻两倍，最后在贪婪的驱使下，导致到嘴的肉又吐了回去。可以说，不知足，不知道退出交易，总是怕自己卖了之后继续涨，这是人性的贪婪导致的，这种心理就是想无限地赚钱下去，而没有考虑到市场周期运行的规律，再强的趋势再好的股也有终结的时候。不知止，是大多数人无法实现稳定盈利的重要原因之一。

3、“企者不立，跨者不行。”

踮起脚跟想要站得高，反而无法站立太久；迈起大步想要前进得快，反而不能持续远行。

从行情走势层面理解，一只个股，一旦进入加速上涨（迈大步）的阶段，差不多就到了尾声了，这种加速上涨透支了需求，很难一直持续下去，这是市场运行的基本规律。

从个人交易心态方面，加速上涨是一种诱惑，因为从感官上会感觉很刺激，错过这种“大涨”会很遗憾。这个时候，如果管控不住自己的贪婪，总是在这种“迈大步”后入场，其实大部分都到了鱼尾阶段。市场每天都有很多加速的股、妖股，如果总是被吸引去追涨，长期看，很难持续稳定盈利。如果能理解了“企者不立，跨者不行”的道理，就会理解每一次的大涨其实都是一个波段的末端，很难长期持续下去，就不会盲目的追涨了。

4、“三十辐共一毂，当其无，有车之用。埏埴以为器，当其无，有器之用。凿户牖以为室，当其无，有室之用。故有之以为利，无之以为用。”

三十根辐条汇集到一根毂中的孔洞当中，有了车毂中空的地方，才有车的作用。揉和陶土做成器皿，有了器具中空的地方，才有器皿的作用。开凿门窗建造房屋，有了门窗四壁内的空虚部分，才有房屋的作用。所以，“有”成就了事物，“无”也发挥了它的作用。

音符中间的空白，造就了音乐，没有空白，就没有优美的旋律。我们很多时候，只注意了音符，却忽略了空白，如果空白全部被音符填满，那就不叫音乐了，可能就是噪声。交易亦如此。交易里面的等待，成就了交易，没有等待，就没有办法选择恰当的入场和退出时机。所以，等待就是交易中的“无”，就是交易中的“空白”。我们有时候太注重技巧，反而忽略了“无为”的作用。

交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险报酬比，故有之以为利，无之以为用。

5、“将欲歙之，必固张之；将欲弱之，必固强之；将欲废之，必固举之；将欲取之，必固予之。是谓微明，柔弱胜刚强。”

想要收敛它，必先扩张它，想要削弱它，必先加强它，想要废掉它，必先抬举它，想要夺取它，必先给予它。这是微妙而又显明的道理，柔弱会战胜刚强。

上帝欲使之灭亡，必先使之疯狂。牛市总是产生于无人问津的时候，而在大众癫狂中落幕。如果理解了这一基本规律，我们就可以利用它。我们可以利用市场的供应衰竭布局，利用市场的需求衰竭退出，反其道而行之。

6、“上善若水，水善利万物而不争。处众人之所恶，故几于道。”

最善的人好像水一样，水善于滋润万物而不与万物相争。停留在众人都不喜欢的地方，所以最接近于“道”。

天下柔弱者莫如水，上善若水。水顺势而为，能完全顺应和贴合外物，不抗争，遇到阻碍知道低头，完全和外界合为一体。交易的最高境界，亦如水，至阴至柔，能顺应市场和环境变化，完全反映市场的客观事实，和市场合为一体，没有任何心理抵抗，没有任何自己的想法，从心所欲而不逾矩。

7、“反者道之动，弱者道之用。天下万物生于有，有生于无。”

循环往复地运动变化，是事物运行的基本规律，道的作用是微妙、柔弱的。天下的万物产生于看得见的东西，而看得见的东西又产生于不可见的东西。

“反者道之动”，仅仅五个字，讲解了事物运行的周期规律，也是市场的运行的周期规律。行情总是从从“无”到“有”，“有”到“无”周而复始的发展。

市场的运行很显然是符合事物的周期规律的，让人感觉震撼的是，这种规律，早在2000多年前的《道德经》里面，就能有详尽的讲解。当然，如果单纯地用《道德经》去解释市场规律，显然是大材小用的，《道德经》是顶级人生大智慧，我们生活的方方面面，都可以在里面找到答案。

本文的内容，仅仅引用了几小段，并不能概括老子思维的智慧，仅是抛砖引玉，引发大家的思考。写此文，我内心诚惶诚恐，因为我的解读可能是多余的，我无法找到精准的词语去阐述这种大智慧。

很多思维层面的东西，是无法用言语去表达的，只能用心去体悟，去感知，唯有你发自内心地真正理解，才能成为你自己的东西，就像《道德经》开篇的第一句话一样：

“道可道，非常道；名可名，非常名。”

这句话的意思是，世界上可以用语言解释清楚的道，就称不上是真正的道，可以用语言表达出来的名，就不是永恒之名。老子认为，“道”是万物的统一规律，其的层次非常高，无法表述，如果用“有”和“无”去概括，只能传达出“道”的外在体现，并不能传达出本质。

“道”是一种既不能用语言表述，也不能给它定名的思维方式和认知方式。“道”是抽象的，是无形的，是生生不息的，也是不确定的。

这不就是交易吗？